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什么是cpi指數?cpi上漲|下降對股市的影響

什么是cpi指數?cpi什么意思?

CPI是居民消費價格指數(consumerpriceindex)的簡稱。居民消費價格指數,是一個反映居民家庭一般所購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經濟指標。它是度量一組代表性消費商品及服務項目的價格水平隨時間而變動的相對數,是用來反映居民家庭購買消費商品及服務的價格水平的變動情況。

CPI是反映與居民生活有關的消費品及服務價格水平的變動情況的重要經濟指標,也是宏觀經濟分析與決策以及國民經濟核算的重要指標。一般來說,CPI指數的高低直接影響著國家的宏觀經濟調控措施的出臺與力度,如央行是否調息、是否調整存款準備金率等。同時,CPI的高低也間接影響資本市場(如股票市場)的變化。

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cpi對股市的影響

1、cpi上漲對股市的影響

CPI的持續上漲將引發緊縮性宏觀調控政策的不斷出臺,勢必傳導至股市并影響資產價格的波動。由于CPI的上漲超過預期,國家宏觀經濟管理層必將不得不隨之加大貨幣、財政及其他相關的調整政策。CPI上漲,短期內雖然可能向下拉動資產價格水平,但總體上只能成為推動股票不斷上漲的興奮劑,就長期來看,緊縮性的宏觀調控措施也必然在積累到一定量與時間時,對股市產生趨勢性的影響,至少將大大降低資產價格上升的速率。

一般而言,當CPI指數持續上升時,投資方向理所當然地會轉向股市這樣高回報的投資方向。但是此時往往也是風險積累的重要時期。這類風險主要表現在三個方面:首先在積累系統性風險。CPI既然與資產價格有著相互作用、相互制約不可分割的利害關系,那么只要加強宏觀調控的力度,終究會給股市投資產生降溫;其次在積累非系統性風險。股市結構的調整將給相關板塊及個股更多的不確定性,相關上市公司的基本面因可能負面影響而發生價格的大幅變化甚至下跌;第三在積累操作風險。我國股市固然處在牛市行情中,“每次回調都是介入的良機”一類操作理念盛行,但是如果投資者不能審時度勢地判研市場新趨勢,仍然固守“寧可做錯不可錯過”一類陳舊理念,那么定將面臨非常大的風險。

2、cpi下降對股市的影響

cpi指數的持續下架,央行下調利率的機會就會加大。在寬松的貨幣政策下,銀行存貸利率都較低,那么銀行對社會流動性資金吸引力就會降低,銀行儲蓄存款總額甚至會出現負增長。而股市和房地產等投資市場領域就會吸引流動性資金進入,繼而拉高房價和股指。但股指不可能保持持續的上漲,市場流動資金過多后,CPI也會持續上漲,國家必將加大貨幣、財政政策調整的力度,出臺緊縮性宏觀調控政策。如連續上調商業銀行存款準備金率和加息,流動資金緊缺勢必傳導至股市,資金就會從房市和股市中流出,導致股指和房價的變化。

cpi對經濟的影響

CPI往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標,對宏觀經濟政策的選擇、調整和節奏把握上具有重要的指標作用。CPI穩定、就業充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。如果消費者物價指數升幅過大,表明通脹已經成為經濟不穩定因素,國家會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險,從而造成經濟前景不明朗。因此,該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。可用的手段有加息,緊縮銀根,采取穩健的財政政策,增加生產,平抑物價等等。

CPI物價指數指標十分重要,而且具有啟示性,必須慎重把握,因為有時公布了該指標上升,貨幣匯率向好,有時則相反。因為消費物價指數水平表明消費者的購買能力,也反映經濟的景氣狀況,如果該指數下跌,反映經濟衰退,必然對貨幣匯率走勢不利。但如果消費物價指數上升,匯率是否一定有利好呢?不一定,須看消費物價指數"升幅"如何。倘若該指數升幅溫和,則表示經濟穩定向上,當然對該國貨幣有利,但如果該指數升幅過大卻有不良影響,因為物價指數與購買能力成反比,物價越貴,貨幣的購買能力越低,必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響,則該指標對外匯匯率的影響作用更加復雜。當一國的消費物價指數上升時,表明該國的通貨膨脹率上升,亦即是貨幣的購買力減弱,按照購買力平價理論,該國的貨幣應走弱。相反,當一國的消費物價指數下降時,表明該國的通貨膨脹率下降,亦即是貨幣的購買力上升,按照購買力平價理論,該國的貨幣應走強。但是由于各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務,通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會,因此,反而利好該貨幣。假如通貨膨脹率受到控制而下跌,利率亦同時趨于回落,反而會利淡該地區的貨幣了。降低通貨膨脹率的政策會導致"龍舌蘭酒效應",這是拉美國家常見的現象。

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