當前位置:首頁 > 股票入門 > 正文

IPO重啟對股市的影響

2015 ipo重啟時間表

證監會新聞發言人鄧舸2015年11月6日表示,將在完善新股發行制度之后重啟IPO,將進一步改革完善新股發行政策措施。在此次完善新股發行制度全部落實前,證監會決定先按現行制度恢復暫緩發行的28家公司IPO。從證監會有關部門獲悉,IPO宣布重啟的同時,IPO初審會、發審會也將于2015年11月9日同步恢復。

按現有工作安排,目前已獲得發行批文的28家企業擬在年內分三批完成發行;已過會未獲批文的企業及未過會企業,將繼續按原有辦法進行后續發行審核環節,直至11月6日發布并征求意見的發行管理新規正式實施;新規正式實施之日起,在審企業發行審核全面適用新規則。

ipo重啟對股市的影響

分析人士認為IPO重啟是市場正常化必不可少的,對于A股市場未來利大于弊,大牛市必然伴隨大擴容。但當前情況下重啟IPO,有違此前監管層穩定市場的邏輯,處在恢復期的A股市場有可能再次下挫。對于A股的影響,分析人士觀點基本一致,就短期而言或造成一定沖擊,重啟的第一個交易周A股或低開至3500點以下。而對于長期而言,IPO重啟則不改A股長期趨勢。

歷次ipo重啟時間表.jpg

歷次IPO重啟后股市走勢一覽表

據統計在A股歷史上,共有9次暫停IPO后的9次重啟(也有稱8次暫停、7次重啟,主要是2001年7月重啟后同年11月又暫停,期間發行新股甚少,所以市場統計分析有一定誤差),對市場造成一定程度的影響。

第一次:1994年7月——1994年12月,空窗期:5個月;

第二次:1995年1月——1995年6月,空窗期:5個月;

第三次:1995年7月——1996年1月,空窗期:6個月;

第四次:2001年7月——2001年11月,空窗期:3個月;

第五次:2004年8月——2005年1月,空窗期:5個月;

第六次:2005年5月——2006年6月,空窗期:1年;

第七次:2008年12月——2009年6月,空窗期:8個月;

第八次:2012年10月——2014年1月,空窗期:15個月;

第九次:2015年7月——2015年11月,空窗期:4個月。

新股發行一級市場和交易二級市場本身就是一種相互依存的關系,A股市場中新股的發行影響市場資金供需,繼而對二級市場大盤有一定影響。從歷史統計結果來看,但就新股發行單一因素對二級市場的影響幅度相對有限,并沒有改變大盤的總體走勢,但往往成為市場上漲或下跌的加速劑。

(1)第一次暫停:大幅上漲

暫停IPO時間:1994年7月21日~1994年12月7日。1994年7月20日粵宏遠A發行后,一直到當年12月8日,中炬高新發行,新股暫停發行約5個月。

此次暫停共98個交易日,期間大盤經過一輪俯沖,從380點附近快速探底325.89點左右。大約在一周,隨后就展開一輪大幅度上漲,至當年9月上旬,已經飆升至1052.94點(1994年9月13日)。此后至12月7日,又回到了650點附近。

暫停期間,上證綜指漲幅高達65.75%,最高漲幅達到223.10%。

(2)第一次重啟:延續下跌

1994年12月新股發行重新啟動后,大盤繼續探底,并在次年的1月19日達到前期下探至571.36。期間最大跌幅達到17.82%

(3)第二次暫停:N字上漲

暫停IPO時間:1995年1月19日~1995年6月9日。1995年1月18日,儀征化纖招股后,到當年6月12日,創業環保招股,期間新股暫停發行時間約5個月。

期間大盤曾走出一波大幅度上漲行情,從524.42點(1995年2月7日)起上漲,到當年5月漲到最高的926.41點(1995年5月22日),隨后展開回調。

此次暫停共96個交易日。暫停期間,上證綜指上漲幅度達到18.36%,最高漲幅達到76.65%。

(4)第二次重啟:小幅下跌

1995年6月重啟新股發行后,6月12日大盤已經跌破700點,至7月初,大盤已經跌至610.33點(1995年7月4日),期間最大跌幅為13.92%。

(5)第三次暫停:N型下跌

暫停IPO時間:1995年7月5日~1996年1月3日。1995年7月4日東方電氣公開發行后的隨后一段時間內,只有洛陽玻璃、東北電氣兩家新股發行,到1996年1月4日,黔輪胎招股。

此次暫停共128個交易日,盡管1995年9月12日達到階段高點792.54,之后回落至530.79(1996年1月3日)。期間上證指數跌幅為12.60%,最高漲幅為22.03%。

(6)第三次重啟:大幅上漲

1996年1月3日重啟后,1月19日探底512.83點后,一路上行,展開一輪大牛市,在當年年底飆升至1258.69點,并于2001年6月14日達到2245.44高點,期間最大漲幅達到257.02%。

(7)第四次暫停:單邊下跌

暫停IPO時間:2001年7月31日~2001年11月2日。

由于此輪暫停前后新股波動較小。暫停期間,市場單邊下跌13.57%,并于2001年10月22日達到1514.86低點,下跌幅度達到31.41%。

(8)第四次重啟:震蕩下跌

2001年11月2日后,市場經歷三年的震蕩期,并于2003年11月13日達到1307.40低點。本輪IPO啟動期間內,市場震蕩下行,跌幅達到21.86%。

(9)第五次暫停:延續小幅下跌

暫停IPO時間:2004年8月26日~2005年1月23日共101個交易日。自雙鷺藥業發行之后,新股發行再度暫停,到2005年1月,華電國際的發行宣告IPO重新啟動。

暫停期間,雖然也出現了多次的反彈,但是下降趨勢十分明顯,市場再度創出新低,于2005年1月21日達到低點1189.21。期間最大跌幅達到25.82%。

(10)第五次重啟:延續單邊下跌

2005年1月23日后,新股恢復發行。期間大盤延續單邊下跌趨勢,跌幅達到13.15%,并于2005年5月24日達到1057.54低點。

(11)第六次暫停:大幅上漲

暫停IPO時間:2005年5月25日~2006年6月2日,共264個交易日。這是A股歷史上,新股發行暫停時間最長的一次,因為股改影響范圍很廣,新股發行暫停了一年。

本輪暫停期間,上證綜指一路上漲,于2006年6月2日達到階段高點1695.58,上漲幅度達到55.46%,最高幅度達到69.86%。

(12)第六次重啟:大漲大跌

2006年6月5日,新老劃斷第一股中工國際招股,雖然導致了短期市場的回落,大盤從1700點附近最低回落到1512.52點,但隨后很快就創出新高,此后更是一路上漲到6124.04點(2007年10月16日)。隨后,全球股市暴跌,至2008年12月6日新一次暫停時,上證綜指已經跌至1800點附近。

(13)第七次暫停:大幅上漲

暫停IPO時間:2008年9月16日~2009年6月29日。第七次暫停IPO發生在金融危機全面爆發之際,為期9個月,共189個交易日

2008年9月25日華昌化工4080萬股A股登陸深市中小板,當天大盤見頂2333.28點后漲3.64%收報2297.50點,2009年6月29日達到2976.92,最高漲幅達到64.04%。

(14)第七次重啟:大幅下跌

盡管本輪重啟周,大盤延續上漲趨勢,到2009年8月4日達到3478.01高點,但此后持續三年的震蕩下跌,到2012年12月達到1949.46的低點。重啟期間,市場下跌幅度超過30%。

(15)第八次暫停:探底反彈

自2012年10月新股停發,市場探底至1949.46(2012年12月4日),隨后反彈至2444.80(2013年2月18日),期間最高漲幅達到25.41%。

(16)第八次重啟:探底反轉

2014年1月IPO重啟以來,滬指震蕩走低后,一度創出1974的調整新低,隨后大幅上漲,一路走高,開啟一波罕見的牛市行情。滬指最高到5178點。

總體來看,新股重啟對于上證指數的影響偏于負面,但影響有限;IPO暫停則偏于正面。歷史上8次暫停中,市場大多迎來較大幅度上漲,僅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌,下跌幅度為15%以內,而其余幾次暫停期間最大上漲幅度大多超過50%。在8次IPO重啟后,僅有1996-2001、2006-2008年,2014年出現牛市的大幅上漲,其余階段均為下跌,幅度為10-20%左右。IPO重啟或暫停前后,市場大多延續變更之前的趨勢,但IPO不是市場的拐點標志,但卻是歷次市場上漲或下跌的加速器。

ipo重啟對股市的影響.jpg

最新更新

熱門推薦

Powered by Gupiao8.com © 2014 粵ICP備05036799號

捕鸟达人单机版