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股票波動率是什么意思?如何計算的?

2019-12-16 16:51:11

     什么是股票的波動率?

    股票的波動率可以看成是資產的風險。資產的風險越大,那么資產的波動率就越大,對應的保險費就越貴。

    比方,比如同一部車子:

    A開的車子,一年能出事故8回,保險出險次數很多。

    而B開的車子,一年里是0事故,沒有出過險。

    那這兩個人的保險費,是完全不一樣的。因為資產的風險率是不一樣的,所以,A如果買保險的話,肯定比B的保險貴得多。

    股票波動率怎么計算?

    江恩理論認為,波動率分上升趨勢的波動率計算方法和下降趨勢的波動率計算方法。

    1、上升趨勢的波動率計算方法是:在上升趨勢中,底部與底部的距離除以底部與底部的相隔時間,取整。

    上升波動率=(第二個底部-第一個底部)/兩底部的時間距離

    2、下降趨勢的波動率計算方法是:在下降趨勢中,頂部與頂部的距離除以頂部與頂部的相隔時間,取整。并用它們作為坐標刻度在紙上繪制。

    下降波動率=(第二個頂部-第一個頂部)/兩頂部的時間距離

股票波動率如何計算.jpg

    股市波動率的類型:

    1、實際波動率

    實際波動率又稱作未來波動率,它是指對期權有效期內投資回報率波動程度的度量,由于投資回報率是一個隨機過程,實際波動率永遠是一個未知數。或者說,實際波動率是無法事先精確計算的,人們只能通過各種辦法得到它的估計值。

    2、歷史波動率

    歷史波動率是指投資回報率在過去一段時間內所表現出的波動率,它由標的資產市場價格過去一段時間的歷史數據(即St的時間序列資料)反映。這就是說,可以根據{St}的時間序列數據,計算出相應的波動率數據,然后運用統計推斷方法估算回報率的標準差,從而得到歷史波動率的估計值。

    顯然,如果實際波動率是一個常數,它不隨時間的推移而變化,則歷史波動率就有可能是實際波動率的一個很好的近似。

    3、預測波動率

    預測波動率又稱為預期波動率,它是指運用統計推斷方法對實際波動率進行預測得到的結果,并將其用于期權定價模型,確定出期權的理論價值。

    因此,預測波動率是人們對期權進行理論定價時實際使用的波動率。這就是說,在討論期權定價問題時所用的波動率一般均是指預測波動率。需要說明的是,預測波動率并不等于歷史波動率。

    4、隱含波動率

    隱含波動率是期權市場投資者在進行期權交易時對實際波動率的認識,而且這種認識已反映在期權的定價過程中。從理論上講,要獲得隱含波動率的大小并不困難。

    由于期權定價模型給出了期權價格與五個基本參數(St,X,r,T-t和σ)之間的定量關系,只要將其中前4個基本參數及期權的實際市場價格作為已知量代入期權定價模型,就可以從中解出惟一的未知量σ,其大小就是隱含波動率。因此,隱含波動率又可以理解為市場實際波動率的預期。

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